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作者:admin 2020-07-15 06:06 浏览

今日(7月6日)A股再接再厉,延续大涨势头。三大股指高开之后,沪指一路上行,接连突破3200点、3300点整数关口,创业板指跟随上行。从盘面上来看,普涨行情再现,权重与题材携手走强,尤其是大金融与房地产板块表现尤为突出。

安信策略发布2020下半年展望时指出,利率走过拐点,A股已是复苏牛逻辑主导。预计贴现率(无风险利率与风险溢价)趋势边际改善,市场核心焦点将会比二季度看得稍远一些。预计科技景气在下半年得到体现。随着复苏深化和库存周期演进,下半年低估值顺周期品种有望出现一轮估值修复行情。预计外围环境的不稳在下半年仍将提供A股牛市的买点。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

【主题一】房地产开发

招商证券指出,任何一个板块的估值,需要从全市场角度去观察才能判定其是否真的便宜。房地产板块相对全部A股估值的比值(相对估值)自2016年年初以来趋势下降,2018年中至今始终处于底部,截至2020年7月初,已降至0.53X,大幅跌破过往周期形成的规律底部(规律外推底部应该在0.7-0.8X全部A股PE),这已经是对当前基本面和政策充分悲观的反映,换句话说,任何一个触发剂都或可修复板块估值,从相对估值视角,代理合作板块或具备30%-40%左右的修复空间。这种触发最近或得益于市场风格切换往低估值板块。而板块的修复于7月1日开始且呈现“乘风破浪”之势,足可见极端市场风格往“低估值策略”切换是早已下定决心的,摩拳擦掌准备好的动作。    

【主题二】免税概念

渤海证券表示,离岛免税政策再次放开,行业长期空间值得期待。近年来我国免税行业一直肩负着引导消费回流的重任,本次免税政策的调整一方面是对于海南全面深化改革开放要求的具体落实,另一方面也将从实际上使得离岛免税购物更加开放便利,促进消费回流,利好国内免税业长期发展。    

【主题三】券商

东吴证券分析,资本市场改革正当时,券商吹响新时代号角。资本市场改革有序推进,产业政策放松引导券商转型发展,推动行业长期阿尔法提升。2020年以来,推动资本市场改革的政策不断出台,资本市场重要性提升,优化券商发展环境。创业板注册制、新三板转板制度落地,再融资新规进一步放松,新证券法推进市场改革,积极信号不断激发市场活力。市场流动性充裕,中短期贝塔属性凸显。券商板块对政策具有较高敏感性,今年以来整体政策向好,市场流动性充足,市场风险偏好提升,驱动券商盈利增长。    

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)


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